Akcie ve světě | 26.05.2016 16:29:21, aktualizováno 18:23:15

(Ne)chystá se překvapení? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 23. 5. 2016

Téměř na den před pěti týdny jsme si zde kladli otázku, zda budou na trzích v USA stanovena nová maxima. Nyní víme, že právě v tomto týdnu (18-22/4), byla hodnota indexu S&P 500 na svých letošních maximech. Kam budou ceny aktiv a indexů směřovat dále? Pojďme se podívat na to, co nám v současné době ukazují cenové grafy a jejich indikátory. Chtějí nám naznačit něco, co možná nyní vědí jen centrální bankéři?

Opět je tu smrtící kříž. Z indikace klouzavých průměrů je patrné, že došlo k překřížení rychlejšího shora vůči pomalejšímu. To je považováno za velmi negativní signál, je však otázkou, zda to má stejnou vypovídající hodnotu jako v letech minulých, jelikož nyní je hodnota indexu právě nad klouzavými průměry.

Při pohledu na kratší časovou periodu může investor znalý základních znaků technické analýzy spatřovat na indexu S&P 500 formaci rameno-hlava-rameno, která při potvrzení signalizuje konec trendu a možnou korekci právě o výšku formace.

Dále je velmi zajímavý pohled na počet otevřených pozic na instrumentech pojednávajících o zvýšené volatilitě, který se za poslední tři měsíce zvýšil o 65 %, avšak tížený efekt se pro dané investory v podobě zisků zatím nedostavil. Je tedy velmi zajímavé sledovat dění na trzích i v dalších dnech a jistě o to více i v červnu, kde se bude opět přetřásat možné zvyšováni úrokových sazeb v USA a také koncem měsíce důležité referendum ohledně setrvání Velké Británie v EU.

Jelikož se finanční krize a prudké korekce v minulosti odehrávaly vždy překvapivě a nečekaně, je tedy na místě otázka, jak moc by tato korekce byla překvapivá, když ji očekává velká část trhu a zda si trh (ne)chystá další ze svých překvapení.

Michal Blažek, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 23. 5. 2016.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 20. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	875,19	913,14	900	↑ 4,34	880 - 990	7	0
Dow Jones (US)	17 500,94	17 183,71	17 300	↓ -1,81	16 100 - 18 401	2	5
NASDAQ (US)	4 769,56	4 631,57	4 600	↓ -2,89	4 300 - 4 960	2	5
FTSE 100 (VB)	6 156,30	6 072,14	6 100	↓ -1,37	5 795 - 6 385	3	4
DAX (Něm.)	9 916,02	9 847,14	9 800	↓ -0,69	9 322 - 10 428	3	4
Nikkei 225 (Jap.)	16 736,35	16 551,00	16 600	↓ -1,11	15 268 - 17 100	3	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 20. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	875,19	960,71	920	↑ 9,77	880 - 1 200	7	0
Dow Jones (US)	17 500,94	17 661,86	18 000	↑ 0,92	16 501 - 18 582	5	2
NASDAQ (US)	4 769,56	4 911,00	4 920	↑ 2,97	4 450 - 5 200	5	2
FTSE 100 (VB)	6 156,30	6 523,86	6 500	↑ 5,97	6 000 - 7 000	6	1
DAX (Něm.)	9 916,02	10 175,14	10 175	↑ 2,61	9 521 - 10 600	6	1
Nikkei 225 (Jap.)	16 736,35	17 218,57	17 260	↑ 2,88	16 005 - 18 000	6	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities
Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

BIG EXPERT - AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 23. 5. 2016.

Odhad pro období od 23. 5. do 20. 6. 2016 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	785	1	4	1	0	0
VIG	↑ 42	518,4	0	5	1	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 33	626,8	1	3	1	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 33	968,9	0	4	2	0	0
UNIPETROL	↑ 33	172,6	1	2	3	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 25	12 741	0	3	3	0	0
CETV	↑ 25	56,5	0	3	3	0	0
FORTUNA	↑ 17	85,65	0	2	4	0	0
O2 C.R.	↑ 17	231	0	2	4	0	0
ČEZ	0	432,4	0	4	0	0	2

Odhad pro období od 23. 5. do 21. 11.2016 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
VIG	↑↑ 75	518,4	3	3	0	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑↑ 50	785	3	1	1	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑↑ 50	626,8	3	0	3	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑↑ 50	968,9	2	2	2	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↑↑ 50	12 741	2	2	2	0	0
UNIPETROL	↑ 42	172,6	2	1	3	0	0
CETV	↑ 42	56,5	1	3	2	0	0
FORTUNA	↑ 33	85,65	1	2	3	0	0
O2 C.R.	↑ 33	231	1	2	3	0	0
ČEZ	↑ 17	432,4	2	1	1	1	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.