Prodeje US Treasuries z rezerv pohnou výrazně se sazbami US dluhopisů

Podle dostupných informací Čína v posledním roce poměrně výrazně redukuje své rezervy držené v US Treasuries tedy v amerických státních dluhopisech. Předpokládá se, že takový postup uplatňují také další rozvíjející se země.

Čína v posledních 12 měsících snížila držení US Treasuries o cca 315 mld. USD. Odhaduje se, že do konce tohoto roku se bude objem rezerv (3,65 biliónu USD) snižovat měsíčně o cca 40 mld. USD.
Odhaduje se, že aktuálně drží Čína americké dluhopisy v celkovém objemu cca 1,48 biliónu dolarů. Během posledních 2 týdnů prodala minimálně za 106 mld. USD.

Analytici Citigroup se pokusili kvantifikovat vliv prodejů na úročení dluhopisů. Podle jejich odhadů drží rozvíjející se svět včetně Číny Treasuries v celkovém objemu cca 5,5 biliónu USD. Pokud by země snížily svou držbu během jediného roku o cca 10% tedy cca 550 mld. USD, což by odpovídalo 3,07% amerického HDP, tak by se sazby dluhopisů měly zvýšit u hlavního 10letého benchmarku o plných 108 bazických bodů, tedy o 1,08% tedy téměř o 50%.

Tak výrazný pohyb by měl s velkou pravděpodobností dalekosáhlé dopady.

U dluhopisů platí pravidlo, že čím větší je poptávka po daném dluhopisu, tím více roste jeho cena, ale zároveň klesá jeho výnos a obráceně, čím větší je nabídka, tím více klesá cena při současném růstu výnosu.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko