Tempa růstu exportu i importu v lednu klesají
Komentář
Investiční bankovnictví KB
    ČSÚ dnes oznámil, že schodek zahraničního obchodu dosáhl v lednu hodnoty –6,6mld CZK oproti prosincovému deficitu –21,9mld CZK.
    Podle průzkumu agentury Reuters trh očekával v průměru deficit ve výši –6.9mld CZK. Naše očekávání činilo –6,1mld CZK.
   
    Lednová obchodní výměna ve vztahu k zahraniční skončila o 1mld CZK nižším schodkem než v lednu loňského roku. V souladu s naším očekáváním byl schodek mírně nižší, než kolik v průměru očekával trh. Celkově však data přinášejí pro finanční trhy smíšené signály – nižší byl totiž nejenom deficit, ale i tempa růstu exportů a importů.
    Dynamika obchodní výměny zaznamenala v lednu pokles. Zatímco exporty poklesly o –2,6%, importy se snížily o meziročních –3,3%. Nižší aktivita v zahraničním obchodě souvisí s fází hospodářského cyklu. Oslabení zahraniční poptávky a tedy nižší exporty znamenají nižší výrobní aktivitu českých výrobců. Protože je však česká výroba značně dovozně náročná, snižuje se tím i tempo růstu exportů. To dokazuje zejména výrazné snížení dovozu (-14,9%) a vývozu (-11,8%) u surovin polotovarů a chemických výrobků. Do nižší dynamiky se promítl především nižší dovoz ropy a ropných produktů a pokles vývozu organických chemikálií, výrobků z pryže, železa a oceli.
    Pozitivně lze hodnotit fakt, že i přes hospodářské problémy a silnou korunu se udržela nadprůměrná dynamika ve skupině strojů a dopravních prostředků, kde se vývoz zvýšil o 4,4% a dovoz o 6,0%. Dynamika dovozu však byla ovlivněna dovozem civilního dopravního letadla. Samotný vývoz dopravních prostředků však zaznamenal propad o –11,5%. Protože je automobilový průmysl cyklickým odvětvím, nemůže nerespektovat nižší zahraniční poptávku. Procyklicky v tomto směru bohužel působí v současnosti i silná koruna.
    Významným tahounem růstu dovozu bylo v lednu potravinářské a zemědělské zboží, jehož dovoz se zvýšil o 20,9%. Dováželo se především maso a masné výrobky, zelenina a ovoce. Pro nejbližší období to může znamenat tlumení cenových tlaků u potravin. To však může být pouze dočasné, v dalších měsících by již dynamika dovozu tohoto zboží neměla být tak výrazná. Za leden byly totiž u masa a masných výrobků podle ČSÚ vyčerpány pololetní dovozní kvóty.
   
    Výhled: příznivý vývoj směnných relací a nižší dynamika zahraničně-obchodní výměny bude v nejbližších měsících působit ve směru snižování schodku českého zahraničního obchodu. Ve druhé polovině roku však očekáváme pozitivní působení oživení americké a evropské ekonomiky na českou. Oproti loňskému schodku –119mld CZK očekáváme letos jeho mírné snížení na --115mld CZK.
   
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz