(Kurzy.cz)
Až budou USD sazby na 4%, bude akciový trh o 50% slabší - to je jednoduchá matematika
Na trhu se opět ve zvýšené míře mluví a spekuluje o budoucím vývoji dolarových sazeb a o dopadech jejich případného růstu na vývoj ceny aktiv, především pak akciových trhů, u kterých se očekává blíže neurčený pokles. Něco více na toto téma přináší vcelku jednoduchá finanční matematika, která by na toto měla vcelku spolehlivě fungovat a to i přes to, že celkově rozvolněná měnová politika centrálních bank již pobořila drtivou většinu základů fungování dříve osvědčených investičních pravidel a pouček.
Podle odhadů týkajících se budoucího vývoje dolarových sazeb by během několika málo let (2-3) mohly hlavní sazby světa růst ze současné nuly směrem k 3-4%. Pokud se tak opravdu stane porostou adekvátně také výnosy US Treasuries například "desítky" ze současných cca 2% směrem k 4,25 - 5%.
Podobný bude vývoj pro korporátní dluhopisy, protože při růstu úročení bezrizikových státních dluhopisů nebude nikdo chtít investovat do podobně úročených ale mnohonásobně riskantnějších firemních dluhopisů.
Vyšší bezrizikové úročení zapůsobí podobně také na akciové trhy. Čím větší růst výnosů US Treasuries bude, tím méně atraktivní budou akcie při stávajících cenových a výsledkových parametrech. Aby se dorovnával vzájemný poměr atraktivity musely by firmy buď jít cestou růstu ziskovosti a nebo by se musely změnit tržní ceny akcií, vůči nimž se mnohé cenové indikátory přepočítávají. První cestu přes růst zisků nelze v takové míře předpokládat a proto je pravděpodobnější spíše cesta druhá přes tržní ocenění. To bude postupně klesat ve snaze sledovat vývoj bezrizikových výnosů. Při použití standardních finančních modelů by růst výnosu amerických desítek o 100% ze 2 na 4% měl způsobit cca 50procentní pokles cen na akciových trzích.
Jestli a v jaké míře se tato jednoduchá finanční matematika skutečně naplní uvidíme během následujících několika málo let.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře