Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  09.11.2014 10:01:17

O2 Redukovat, cíl 225 Kč - není důvod tyto akcie držet

 

Snižujeme doporučení u akcií O2 CR z Držet na Redukovat, a zároveň snižujeme roční cílovou cenu z 300 na 225 . Do výpočtů jsme pro příští rok zahrnuli úvěr PPF v objemu 24,8 miliardy . Předpokládáme 2% roční úrok, který bude splacen společně s jistinou za 7 let. Očekáváme, že ukazatel čistého dluhu k EBITDA v 2015 dosáhne 1,2násobku jako nepřímý dopad úvěru PPF.

 

- V letech 2014 až 2016 neočekáváme dividendu. Aby operátor poskytl PPF výše zmíněný úvěr, očekáváme nárůst zadlužení. Proto přebytečná hotovost od roku 2015 zmizí. Dividendová politika byla "nedržet přebytečnou hotovost". Podle našich odhadů bude tvorba přebytečné hotovosti zas obnovena od roku 2018, což umožní dividendu od finančních výsledků za rok 2017.

 

- Rizika: Bez dividendy po několik let očekáváme, že akcie O2 CR zůstanou nízko. PPF může spustit další odkup s nabídkovou cenou pod tou předchozí (295,15 ). Stažení akcií z burzy je možné, pokud pro něj bude hlasovat alespoň 75 % z přítomných na valné hromadě. Vytěsnění zbývajících akcionářů je možné, pokud podíl PPF dosáhne 90% podílu jak na kapitálu, tak i na hlasovacích právech.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 16:41  Akciové trhy: Převládala pozitivní nálada - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St 10:52  Colt: Konferenční hovor k výsledkům za rok 2023 Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688