FX aktualizácia: jen vo víre BoJ

Bank of Japan prekvapila počas noci s 10-biliónovým zvýšením cieľa svojej monetárnej bázy z úrovne 70 biliónov jenov na 80 biliónov jenov. Napriek tomu, že v posledných mesiacoch sa takéto rozšírenie pod tlakom poklesu cien ropy javilo pravdepodobné, načasovanie tohto rozhodnutia prekvapilo veľkú väčšinu trhových účastníkov.

Už včera pred zasadnutím BoJ sa objavila ďalšia správa, ktorá oslabila jen, keď Vládny penzijný investičný fond (GPIF) oznámil alokáciu do vládnych dlhopisov z 23% na 40%. GPIF má v držbe okolo 1,2 bilióna jenov, takže hovoríme o veľkých pohyboch kapitálu, keď sa bude zmena realizovať.

USDJPY sa po správach dostalo na nové maximá tohto cyklu nad úrovňou 111. Ďalšia rezistencia sa rozprestiera v oblasti 112-112,50, pre prípad, že táto správa bude pokračovať v podpore rizikového apetítu.

Odhad nemeckej inflácie CPI bol menší ako sa očakávalo, keď mesačná zmena dosiahla -0.3%. Nebolo to však žiadne veľké prekvapenie, keďže pokles cien ropy v septembri a októbri bol predzvesťou vývoja CPI.

Dávam do pozornosti veľký pokles žiadostí o výstavbu z Nového Zélandu počas noci, ktorý na mesačnej báze zaznamenal prepad o 12,2%. Tieto dáta sú volatilné a trh sa sústredí na výpredaj jenu, no toto je veľmi negatívna správa pre kiwi v prípade, že začíname vidieť zmenu trendu na trhu nehnuteľností.

Výhľad

S risk-on vzniká trend, ktorý sme pozorovali v minulosti USD je relatívne silný voči EUR a JPY, no príliš neposilňuje voči menším menám G10 a menám emerging markets. Budeme zvedaví ako sa situácia vyvinie vzhľadom k budúcotýždňovým dátam z USA po poslednej zmene sentimentu (najmä medveďom squeeze) a raste S&P500 futures o 25 bodov zo včerajších uzatváracích úrovní po správach o GPIF.

Mali by sme očakávať stabilný trh, pokiaľ vidíme gap o viac ako percento k novým historickým maximám po tom, ako sme videli jednu z najbrutálnejších rely v histórii? Nazývajte ma opatrným, no tento trh s tak vysokou volatilitou stráca svoj lesk.

Dnes sledujte európske CPI za október, s dôrazom na jadrovú infláciu, keďže celková inflácia bude ovplyvnená prudkým poklesom cien energií v poslednej dobe.

Inflačné dáta uvidíme aj z USA v podobe septembrového indexu PCE, kde vidíme stabilný trend v okolí 1,5% s minimálnym rastom od začiatku roka. Vyššie ako očakávané číslo by mohlo poslať dolár do ďalšej rely ku koncu týždňa.

Dnes prídu na rad aj čísla kanadského HDP, ktoré by mohli ovplyvniť momentálne nudný USDCAD.

Nezabudnite, že budúci týždeň odštartuje v pondelok ráno s čínskymi PMI a austrálskymi dátami z trhu práce.

Zdroj: TradingFloor

Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker