Z toho důvodu ti, kdo zlato mají, požadují prémii v dobách, kdy papírové měny selhávají. Zlato v té době totiž jako uchovatel hodnoty chrání proti inflaci.

V posledních letech se však stala divná věc. Přes pokračující kvantitativní uvolňování Fedu a velké vládní deficity zlato z vrcholu v roce 2011 přišlo o 35 % své hodnoty.

Existuje logické vysvětlení? Pravděpodobně jde o to, že zlato opouštějí ti, kteří v něj věřili, protože sázka na vysokou inflaci byla zcela chybná. To ukazuje deprese cen v USA i v Evropě.

Celý příběh zlata vypadá asi takto:

1. V letech 2008 a 2009 viděli investoři, že Fed začíná tisknout peníze a americký státní dluh prudce roste. Došli k přesvědčení, že to nakonec povede k inflaci, protože to tvrdí všechny ekonomické učebnice.
2. Místo toho, aby nakupovali "papírové" investice, vsadili na reálnou materiální investici - zlato.
3. Čas běžel a investoři byli stále přesvědčení, že inflace jednou přijde.
4. Jenže když uplynuly 3, 4 roky, začali mít investoři strach. Co když se mýlili a míra inflace neporoste?
5. Po pěti letech ztratili investoři veškerou víru v inflaci. Začali se sami sebe ptát, proč na takovou teorii vůbec přistoupili. Poptávka po zlatě prudce klesá.

Jinými slovy, investoři kupovali v letech 2008 a 2009 zlato s obrovskou prémií. V momentě, kdy se ukázalo, že inflace není aktuální téma, se tato prémie vypařila. Zlato se jen vrátilo tam, kam patří. Pokud chcete zlato nakupovat, sledujte inflační očekávání. To je vše, co potřebujete.

Lekce z historie: Číhá za rohem říjnová tržní kalamita? Argumenty pro a proti dalšímu růstu cen akcií

 Černé úterý roku 1987, panika léta Páně 1907, černočerné úterý, čtvrtek a pondělí z krizového roku 1929. I kvůli těmto tržním kotrmelcům se mezi investory opakovaně mluví o říjnovém efektu, tedy hrozbě kolapsu. Letos, vzhledem k maximům, na která se americké indexy vyšplhaly, možná o něco hlasitěji než obvykle. Hrozí, že se historie bude opakovat? Jaké jsou argumenty pro a proti? 

Nejsilnější vyhrávají: Skvělý kvartál pro dolar a akciová houpačka

 Rally amerického dolaru v uplynulých týdnech může svou silou překvapit i ty, pro které nejsou stránky finančních médií zapovězeným územím. Se ziskem 6 % je dolarový index na cestě k nejlepšímu kalendářnímu kvartálu za více než 4 roky. o to znamená?