Unipetrol v Q2/14 zůstane patrně v zisku i bez podpory kladných jednorázových položek
Čistý čtvrtletní zisk kolem 85 milionů korun je naším odhadem pro druhé čtvrtletí tohoto roku. Jinak formulováno, na jednu akcii Unipetrolu by mělo ve druhém kvartále připadnout zhruba padesát haléřů. Za celé pololetí by to mělo vytvořit více jak pět korun zisku na akcii.
Výsledky hospodaření zveřejní společnost ve středu 23.7.2014 ráno.
Původně jsme nepočítali, že by Unipetrol bez podpory kladných jednorázových položek mohl ve druhém čtvrtletí dospět k nějakému zisku. Rafinérské marže se sice o něco zvedly, z 1,40 v Q1/14 na 2,20 v Q2/14, ale to není až tak mnoho. V dobách slávy pracoval Unipetrol s rafinérskými maržemi přes 6 dolarů na barel, výjimečně ještě výše.
Navíc ve druhém čtvrtletí chyběla nějaká ta kladná jednorázová položka jako v Q1/14. Unipetrolu pomohl více jak miliardový zisk ze zaúčtování goodwillu při navýšení podílu v České rafinérské (ČRaf).
Větší vlastnický podíl v ČRaf ale funguje i tak. Zvyšuje objem zpracované ropy a objem prodejů. Čtvrtletní tržby by pak mohly růst téměř 30% na necelých 32 miliard korun.
Když k tomu přičteme skutečnost, že petrochemické marže nedoznaly újmy, pak to ve svém součtu změnilo znaménko čtvrtletních kalkulací zisku do plusu.
Čistý zisk nebude vysoký, své sehrají finanční náklady, ale bude to druhé ziskové čtvrtletí po sérii čtvrtletních ztrát.
Jádrový zisk EBITDA by se mohl pohybovat kolem 870 mil korun, kumulativně za celé pololetí na téměř 21,6 mld Kč (viz tabulka s odhady dále).
(CZK bn) | H1/2014 E BHS | H1/2013 | CH (YoY) | Q2 2014 E BHS | Q2 2013 | CH (YoY) |
Tržby (bez spotřební daně) | 60,713 | 49,486 | 22,7% | 31,904 | 24,710 | 29,1% |
Provozní náklady (vč.odpisů) | 60,744 | 50,209 | 21,0% | 31,721 | 25,330 | 25,2% |
2,595 | 0,539 | 381,3% | 0,869 | -0,001 | --- | |
1,333 | -0,658 | --- | 0,233 | -0,588 | --- | |
Finanční výsledek | -0,401 | -0,002 | --- | -0,145 | 0,100 | --- |
EBT | 0,932 | -0,660 | --- | 0,123 | -0,497 | --- |
Čistý zisk (po odečtení menšinových podílů) | 0,922 | -0,575 | --- | 0,087 | -0,426 | --- |
EPS (Kč/akcii) | 5,09 | -3,17 | --- | 0,48 | -2,35 | --- |
Z pohledu budoucnosti budou v komentářích důležité dva momenty:
1) výhled společnosti pro další čtvrtletí, který by měl naznačit, nakolik je zlepšení rafinérských marží trvalé nebo dočasné,
2) termín vypořádání dokoupení zbývajícího podílu České rafinérské a související účetní a obchodní efekty .
Text s tabulkou a další komentáře k trhu lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz (originální dokument je uložen v sekci analytické podpory)
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz