BHS (BH Securities a.s.)
Akcie v ČR  |  21.07.2014 14:55:22

Unipetrol v Q2/14 zůstane patrně v zisku i bez podpory kladných jednorázových položek

Čistý čtvrtletní zisk kolem 85 milionů korun je naším odhadem pro druhé čtvrtletí tohoto roku. Jinak formulováno, na jednu akcii Unipetrolu by mělo ve druhém kvartále připadnout zhruba padesát haléřů. Za celé pololetí by to mělo vytvořit více jak pět korun zisku na akcii.

Výsledky hospodaření zveřejní společnost ve středu 23.7.2014 ráno.

Původně jsme nepočítali, že by Unipetrol bez podpory kladných jednorázových položek mohl ve druhém čtvrtletí dospět k nějakému zisku. Rafinérské marže se sice o něco zvedly, z 1,40 v Q1/14 na 2,20 v Q2/14, ale to není až tak mnoho. V dobách slávy pracoval Unipetrol s rafinérskými maržemi přes 6 dolarů na barel, výjimečně ještě výše.

Navíc ve druhém čtvrtletí chyběla nějaká ta kladná jednorázová položka jako v Q1/14. Unipetrolu pomohl více jak miliardový zisk ze zaúčtování goodwillu při navýšení podílu v České rafinérské (ČRaf).

Větší vlastnický podíl v ČRaf ale funguje i tak. Zvyšuje objem zpracované ropy a objem prodejů. Čtvrtletní tržby by pak mohly růst téměř 30% na necelých 32 miliard korun.

Když k tomu přičteme skutečnost, že petrochemické marže nedoznaly újmy, pak to ve svém součtu změnilo znaménko čtvrtletních kalkulací zisku do plusu.

Čistý zisk nebude vysoký, své sehrají finanční náklady, ale bude to druhé ziskové čtvrtletí po sérii čtvrtletních ztrát.

Jádrový zisk EBITDA by se mohl pohybovat kolem 870 mil korun, kumulativně za celé pololetí na téměř 21,6 mld (viz tabulka s odhady dále).

(CZK bn)

H1/2014 E BHS

H1/2013

CH (YoY)

Q2 2014 E BHS

Q2 2013

CH (YoY)

Tržby (bez spotřební daně)

60,713

49,486

22,7%

31,904

24,710

29,1%

Provozní náklady (vč.odpisů)

60,744

50,209

21,0%

31,721

25,330

25,2%

EBITDA

2,595

0,539

381,3%

0,869

-0,001

---

EBIT

1,333

-0,658

---

0,233

-0,588

---

Finanční výsledek

-0,401

-0,002

---

-0,145

0,100

---

EBT

0,932

-0,660

---

0,123

-0,497

---

Čistý zisk (po odečtení menšinových podílů)

0,922

-0,575

---

0,087

-0,426

---

EPS (/akcii)

5,09

-3,17

---

0,48

-2,35

---

 

Z pohledu budoucnosti budou v komentářích důležité dva momenty:

1) výhled společnosti pro další čtvrtletí, který by měl naznačit, nakolik je zlepšení rafinérských marží trvalé nebo dočasné,

2) termín vypořádání dokoupení zbývajícího podílu České rafinérské a související účetní a obchodní efekty .

Text s tabulkou a další komentáře k trhu lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz (originální dokument je uložen v sekci analytické podpory)

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688