Profesionální portfolio manažer: investujte chytře!

Dnešní velmi nejistá doba plná krachů velkých společností a ekonomické nestability klade investorům a jejich kapitálu mnoho starostí, nejasností a otázek. Zlato, médii a na první pohled vypadajícími profesionálními investory ještě donedávna prezentované jako bezpečný přístav, na kterém nelze prodělat, si prochází velmi razantním výprodejem a strmými propady. Podílové fondy z drtivé většiny pro investora znamenají pouze vysoké podstoupené riziko s nízkou úrovní návratnosti. Propady ve výkonnosti agresivních fondů bývají velmi rychlé, bez problému takový fond ztratí i dvouciferná čísla v procentech v průběhu pár dní, a ztráty následně dohání minimálně několik měsíců. Správci konzervativních fondů si třesou rukama, když zhodnotí kapitál 1 - 2 % p.a., která nabízely i banky ještě před tím, než postupně jedna za druhou opět snížila úrokové sazby. Akcie představuje vysoce rizikovou investici, kterou se teoreticky vyplatí dlouhodobě držet, nicméně když se Vám průběžně hodnota akcie každým měsícem propadá, tak to také není to pravé ořechové. Nemovitost může znamenat zajímavou investici nebo pouze bezednou díru na kapitál, úsilí a obětovaný čas majitele s extrémně pomalou návratností vzhledem k výši počátečního vkladu.


Myslím, že není nutné už v seznamu běžných investic dále pokračovat, každý má své vlastní zkušenosti a každý si už dávno udělal svůj vlastní obrázek o stabilitě a potenciální výnosnosti dané investice. Já osobně se doporučuji zaměřit na aktivní správu portfolia, jako alternativní formu investice kapitálu. Mám tím na mysli skutečnou aktivní správu, kde se portfolio manažer neustále zapojuje do obchodování, snaží se přizpůsobit budoucím pohybům trhů (FOREX) a výkonnost pouze nekopíruje chování trhu, tak jako tomu je mimo jiné například u zlatých podílových fondů kopírující vývoj ceny zlata a stříbra. Rozdíl spočívá v tom, že jsem měl možnost vidět i další aktivní správce portfolia, kteří nejvyšší zhodnocení realizovali právě v období nejsilnějších výprodejů a poklesů trhů, tedy v době, když běžné podílové fondy a běžní investoři razantně ztratili.

Čtěte dále:
Jak jsem za tři měsíce live tradingu ušetřil milion
Co prodejci zázračných obchodních systémů nechtějí, abyste věděli?
O ČEM MAKLÉŘI NECHTĚJÍ, ABYSTE VĚDĚLI?

Již desátým rokem působím jako portfolio manažer pro institucionální klientelu. Největší problém pro drobného investora spočívá v tom, že skutečně schopní portfolio manažeři nejsou veřejně příliš dostupní a stejně tak, jako náš tým, se nemají za potřebí nijak prezentovat na veřejnosti. Běžný investor, který hledá podobnou alternativní formu investice, si musí dát velký pozor a být velmi obezřetný, protože existuje mnoho různých společností a absolutně neschopných správců portfolií, kteří marketingově na internetu lákají klienty a u kterých se může investor akorát spálit. Mezi nejpodstatnější předpoklady patří za prvé forma spolupráce, investor musí vždy vlastnit svůj účet na své jméno a tradera pouze oprávnit k realizaci obchodů. Práva majitele účtu, tzn. vklady, výběry, zůstávají vždy jedině na investorovi. Zároveň berte velmi důkladně na zřetel styl, jakým správce portfolio obchoduje. Mnohokrát jsem zahlédl dokonale vypadající výkonnost portfolio manažera, který za několik let neuzavřel ve ztrátě jediný měsíc. Nicméně pak přišla situace, a to mi věřte, že jednou přijít musí, se kterou jeho money management nepočítal a z hodiny na hodinu realizoval dvouciferný procentní propad kapitálu. Konkrétně náš tým dodržuje striktní risk a money management, nemůže se proto stát, že by spravovaný kapitál zasáhla nekontrolovaná vysoká ztráta. Doposud jsme se zaměřovali na institucionální klienty s minimálním počátečním kapitálem několik milionů USD, nicméně vzhledem k aktuální situaci bych chtěl sepsat tento varovný článek a zároveň otevřít alespoň určitým způsobem možnost spolupráce s investory, u kterých připadá v úvahu nižší investovaný kapitál.


Celý náš tým působí z jistých důvodů velmi anonymně a spolupracuje s investory pocházejícími převážně ze střední a západní Evropy. Nerad bych zveřejňoval výsledky našeho působení bez předešlého seriózního zájmu investora. Pouze prozradím, že jsme za minulý rok až doposud ukončili jediné dva ztrátové měsíce s nízkým propadem kapitálu, do 5,5%. Na druhou stranu jsme také v průběhu minulého roku realizovali měsíce s vysokým nadstandardním zhodnocením pohybujícím se dokonce v desítkách procent za daný měsíc. Neznám jiný typ investice, který by nabízel příležitost lepšího poměru risku a potenciálního zisku.

V neposlední řadě bych chtěl podotknout, že kvalitní a schopné portfolio manažery poznáte také podle toho, že si neúčtují žádné další poplatky než performance fee. Tzn. podíl ze zisku, a to pouze z čistého zisku, nikoliv ze zisku za daný měsíc, který dohání ztrátu. Tak totiž vypadá férový přístup, když nic nevyděláte, nevydělá nic ani portfolio manažer, podílí se jedině na dosahovaném zhodnocení. Náš tým si navíc nárokuje podíl ze zisku pouze v případě, že vytvoříme měsíční zhodnocení minimálně 2%. Veškeré obchodování probíhá přes důvěryhodného brokera s bankovní licencí, kde jsou vklady investorů pojištěny zákonem o bankách.

Na závěr už pouze doplním, že FOREX na vlastní pěst obnáší mnoho různých aspektů a předpokladů, které malí obchodníci ani nemají šanci splňovat, což zpravidla vyústí v situaci, že se malí retailoví obchodníci nachází na špatné straně trhu a dříve či později o svůj kapitál přijdou. Svět FOREXu totiž není přesně takový, jak se prezentuje na internetu, důležité informace se k drobným investorům nedostanou a malí hráči na tomto trhu jednoduše nevydělají.