BHS (BH Securities a.s.)
Akcie v ČR  |  24.04.2014 09:30:07

Čtvrtletní zisk Unipetrolu - blahodárný účinek jednorázového zaúčtování zisku z akvizice

Společnost zveřejnila dnes ráno svá čísla hospodaření za Q1/14. Rychlý pohled na dosažená a očekávaná čtvrtletní čísla je v tabulce níže.

Blahodárný účinek jednorázového zaúčtování zisku z akvizice (nákup podílu v České rafinérské) ve výši 1,186 se projevil ve výsledovce a vynesl čtvrtletní zisky Unipetrolu k hladinám, které jsme byli zvyklí vídat někdy před rokem 2008.

Čísla překonala očekávání trhu. Naše odhady byly dopsti blízko, ale počítali jsme s jednorázovou položkou o něco nižší: 1 mld korun.

Jakkoliv jsou tato čísla „úžasná“, nemusí mít velkého vlivu na kurz akcií Unipetrolu na pražské burze, a to vzhledem akcionářské struktuře. Majoritní a strategický vlastník PKN Orlen drží 62,99% a skupina akcionářů zastřešovaná JC&T disponuje 23,7% (fyzicky drží akcie kyperská společnost Paulinino Limited). 13,31% představuje akcie v rukou drobných akcionářů.

Fundamentálně dobrým a trvalým faktorem je 16%-ní růst tržeb daný navýšením vlastnického podílu v České rafinérské o 16,335% na současných 65,555%. Unipetrol nyní „pracuje“ se 2/3 produkce České rafinérské a ta je výhradním zpracovatelem ropy v České republice.

Aktuálním dobrou zprávou je vyšší než očekávaný zisk petrochemického segmentu. Petrochemické marže šly v 1.kvartále nahoru a petrochemický segment sám o sobě přečíslil ztrátu rafinérského segmentu, který trpěl velmi nízkými rafinérskými maržemi pod hranicí rentability a nízkým rozdílem ropy Ural/Brent.

Maloobchod mohl již jen přisypávat zisk.

Pro docenění skutečného vývoje by bylo užitečné, kdyby tentokrát firma zveřejnila i výsledky očištěné o jednorázovou kladnou položku. Odhadovali bychom, že hospodaření společnosti by se bez jednorázového vlivu pohybovalo kolem nuly.

Po zn.: E = odhady; UNI-IR E = odhady dle průzkumů mezi analytiky provedené samotnou společností (průměr); BHS E = odhady BH Securities

Q1/14 (CZK bn)

UNI

UNI-IR E

BHS E

Tržby

28,809

26,770

29,05

EBITDA

1,726

1,565

1,65

EBIT

1,100

0,928

1,03

Čistý zisk (po minoritách)

0,937

0,796

0,85


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688