Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  25.03.2014 14:03:58

Pegas Nonwovens: Zvedáme cíl na 626 Kč - rozšířená analýza výsledků hospodaření za 4Q 2013

Společnosti se v loňském roce na jedničku vydařil historický krok, a sice spuštění první zahraniční výrobní linky. Pro svou expanzi si přitom Pegas Nonwovens vybral poměrně nestabilní region (Egypt), který skýtá mnoho politických rizik. To se potvrdilo hned při pilotním spuštění výroby, která musela být z důvodu vyhrocené bezpečnostní situace dokonce na takřka dva týdny pozastavena. 

Vzhledem k tomu, že produkce společnosti bývá pravidelně s ročním předstihem předprodána, není hlavním rizikem případného nenaplnění finančních výhledů prodej ale výroba. Právě kvůli slabšímu objemu produkce byly loňské hospodářské výsledky nižší, než se na počátku roku predikovalo.

Plán managementu pro letošní rok počítá s nárůstem objemu produkce o minimálně 10 % y/y, tedy na více než 100 tis. tun a zvýšením EBITDA o 12-22 % y/y do pásma 43 - 47 mil. EUR. Tento výhled pokládáme za realistický, přičemž neměníme náš výhled na celoroční růst produkce o 13 % y/y a EBITDA o 17,6 % y/y. Konečné číslo bude záviset na tom, jak se společnosti podaří držet výrobu na maximálně možné úrovni a vyhnout se tedy případným odstávkám.

Oproti naší předchozí analýze měníme prakticky jen dva významné faktory ovlivňující ocenění akcií Pegas Nonwovens, a sice očekávaný CAPEX na letošní rok a hodnotu čistého dluhu.

Po zapracování těchto úprav zvyšujeme 12M cílovou cenu akcií Pegas Nonwovens  z původních 603 CZK na 626 CZK. Spolu s očekávanou dividendou 1,1 EUR, která bude pravděpodobně oznámena v květnu, nesou akcie Pegas Nonwovens roční výnosový potenciál 8,9 %. Dle  metodiky uvedené v závěru tohoto dokumentu potvrzujeme naše dřívější investiční doporučení na stupni „Držet“.

Kompletní analýza ke stažení  zde. (632,04 KB). 


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688