Trhy reagují na zprávy z FEDu!

Trhy minulý týden posilovaly a ve středu dosáhly na svá nová historická maxima. K růstu přispěly dvě skutečnosti a to odstoupení Larryho Summerse z kandidatury na šéfa FEDu a další skutečností bylo zveřejnění závěrů FEDu. Úroková sazba zůstala zachována na stávající úrovni, jak bylo předpokládáno, pro trhy však byl daleko zajímavější fakt, že navzdory tomu že bylo očekáváno snížení objemu QE o 10-15 mld. USD, FED se rozhodl zatím tento program zachovat a objem odkupů nesnížil vůbec. Páteční den se již ale nesl úplně v jiném duchu. Americké trhy zaznamenaly největší pokles od srpna 2013. Na trhy se navrací strašák v podobě fiskálního útesu a investoři se pomalu vyklízejí z pozic. Dluhového stropu bude dosaženo již 1. října letošního roku a americké ministerstvo financí vyčerpá své výdajové možnosti v polovině října, pokud američtí politici nepřijdou s řešením. I když se ve středu závěry FEDu prezentované Bernankem jasně hovořily o tom, že omezování QE nepřichází v úvahu, tak již v pátek se nechal slyšet jeho kolega Bullard, podle kterého je brzké omezení QE možné. Odkazoval se na zprávy z ekonomiky, které mohou během příštího měsíce přimět měnový výbor ke snížení měsíčních nákupů aktiv. Díky této interpretaci se ukazuje, že komunikace z FEDu není moc jednotná a to investorům nedodává mnoho na jistotě.

Evropské investory naopak určitě zajímají víkendové výsledky německých voleb, které drtivým rozdílem vyhrála Angela Merkelová. Podle nepotvrzených konečných výsledků získala 41,5 % hlasů, těsně jí unikla absolutní většina ve Spolkovém sněmu. I tak je to pro stranu nejlepší výsledek za posledních 20 let. Nicméně dosavadní koaliční partner, liberální FDP, ze spolkového sněmu poprvé od roku 1949 vypadla a Německo nejspíš čeká velká koalice křesťanských a sociálních demokratů. K výsledkům voleb se již stihl vyjádřit i Václav Klaus, který poukazoval ve svém vyjádření hlavně na to, že výsledky ukazují, že Německo nemá alternativu k dnešní politice, což prý potažmo znamená, že alternativa schází i pro eurozónu, což vede k chybějící alternativě politiky EU a v neposlední řadě to bude mít dopad i na Českou republiku.

Miroslav Vybíral