Týden velkých zpráv USA

Týden velkých zpráv USA: ekonomika přeřazuje na vyšší rychlostní stupeň

Hospodářství USA, motor světové ekonomiky, v posledních čtvrtletích stále nevykazuje přesvědčivý růstový výkon. Hospodářský sentiment se ale v posledních týdnech zlepšil. Uplynulý týden napěchovaný důležitými makroekonomickými zprávami měl podstatně napovědět o tom, zda se naplňuje optimismus Fedu a investorů. Ukázalo se, že ekonomika pozvolna začíná zvedat hlavu a přeřazuje, řečeno motoristickou terminologií, na 3. rychlostní stupeň - příznivé tendence propojené se zárodky růstu agregátní poptávky, ovšem stejně jako slabá místa, byly potvrzeny. Informace měly chronologicky postupem týdne vzestupně-optimistický charakter, lze je rozdělit do 3 skupin:

Nepříznivé: Jediným citelně nepříznivým překvapením bylo, že lednový index spotřebitelského sentimentu Conference Board propadl. Domácnosti stále musí čelit nejistotě fiskální politiky a vysokých cen energií. Na druhou stranu se potvrzuje, že se podmínky domácností z hlediska trhu práce, domů, akcií a příjmů spíše mírně zlepšují. Obecně historicky je morálka lidí stále velmi nízko a minimálně pár čtvrtletí potrvá, než se dostane na své obvyklé dlouhodobé úrovně.

Neutrální: HDP za čtvrté čtvrtletí sice vykázal nečekaný pokles, nicméně s výjimkou překvapivého poklesu exportu zpráva přinesla pozitivní vzkaz: redukce zásob a vládních výdajů byla kompenzována setrvalým růstem spotřeby domácností a firemních investic. Struktura zprávy spíše než reminiscenci recese akcentuje pokračování dosavadního růstu ekonomiky. Nejvíce očekáváno bylo rozhodnutí Fedu o hlavní úrokové sazbě. Událost se obešla bez překvapení, komuniké k rozhodnutí hodnotící ekonomický vývoj doznalo jen dílčích změn. Fed tak stále udržuje ultraexpanzivní monetární politiku, spekulace její brzké redukce ale kolují trhy na základě zlepšeného sentimentu, ek. informací a konečně i změn názorového těžiště centrální banky (viz. zápis k rozhodnutí o úrokových sazbách v prosinci). Index zaměstnaneckých nákladů za čtvrtý kvartál potvrdil trvale mírný růst mezd.

Příznivé: Lednové indexy ISM průmyslu, služeb, nákupních manažerů Chicaga a zaměstnanost utvrdily dosavadní příznivé růstové tendence: přestože růstová dynamika ekonomiky, regionu, průmyslu a trhu práce ještě není solidní a na firmy není stále vyvíjen tlak posilovat svoje investiční, produkční a pracovní kapacity (viz. objemy nevyřízených zakázek), růst produkce, nových objednávek i zaměstnanosti (v součtu revizí za předchozí měsíce) posílil. Daří se zvláště sektorům navázaným na rostoucí trh domů (nábytkářský průmysl, odvětví elektrických domácích spotřebičů) ale třeba také maloobchodu. Množství komentářů firem a statistik dokumentuje nepříznivý dopad nejistoty, zejména pak nevyřešeného fiskálního projektu příštích let na firemní plány, investice a výdaje

Ing. Josef Kvarda

analytik společnosti HighSky Brokers, a.s.

Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB v Ostravě, obor národohospodářství. Působil jako analytik ve společnosti ATLANTIK finanční trhy, kde se zabýval makroekonomickými analýzami a projekcemi hlavních světových ekonomik a finančních trhů, zejména měn. Od ledna 2012 pracuje jako analytik ve společnosti HighSky Brokers a pokrývá forexové a komoditní trhy. Rovněž se specializuje na světovou a domácí makroekonomickou situaci. Pravidelně přednáší o finančních trzích a fundamentální analýze na seminářích pro veřejnost. Součástí jeho analytické práce je také poskytování informací a komentářů.

O SPOLEČNOSTI
Společnost HighSky Brokers, a.s. je prvním obchodníkem s cennými papíry na českém trhu, který svým klientům poskytuje možnost obchodovat měny (forex), komodity, akcie, akciové indexy a dluhopisy prostřednictvím nové obchodní platformy MetaTrader 5. Tuto platformu využívá jako jeden z prvních i v Evropě. Společnost vznikla v roce 2010 a disponuje licencí České národní banky. Základní kapitál společnosti činí 37, 5 milionů korun.