Gross (PIMCO): Na QE3 dojde brzy i kdyby Bernanke v pátek nic nenaznačil

Podle světoznámého investora Billa Grosse, který vede investiční společnost Pacific Investment Management (PIMCO), americký Fed relativně brzy představí další monetární stimuly (QE3) i pokud by to jeho šéf Ben Bernanke v pátečním dlouho očekávaném proslovu nijak nenaznačil.

PIMCO spravuje světově největší dluhopisový fond s celkovým majetkem na úrovni 270 miliard dolarů. Podle Grosse bude hlavním důvodem pro další kolo QE především neuspokojivá situace na trhu práce. Fed sice poměrně úspěšně krotí inflaci, ale nemůže být spokojen s tím, že se nezaměstnanost dlouhodobě drží nad hranicí 8% a to bez ohledu na skutečnost, jestli ekonomika i s takovou nezaměstnaností roste či nikoliv. Podle Grosse bude Fed dále stimulovat ekonomiku dokud nebude nezaměstnanost blízko 7% a dokud inflace nevzroste nad dlouhodobý cíl na úrovni 2%.

V rámci prvních dvou kol QE americká centrální banka nakoupila v období let 2008 - 2011 státní dluhopisy v celkovém objemu 2,3 biliónu dolarů. Hlavní úrokovou míru drží v rozpětí 0-0,25% již od prosince 2008 a bude tak dále činit minimálně do roku 2014. I přes tento výčet Bernanke nedávno uvedl, že Fed má stále možnost použít další stimulační opatření.

Podle Grosse bude mít případná další stimulace již jen omezený dopad na dluhopisový trh. Podle jeho odhadů by v případě další stimulace 10letý státní dluhopis zakončil rok kolem 1,65%, tedy poblíž současné úrovně. Výraznější změnu v úročení US státních dluhopisů očekává Gross až v případě, že by Fed začal zvedat úroky a nebo přestal tyto dluhopisy kupovat.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko