Přehled expozic Erste Bank a Komerční banky vůči Španělsku a Itálii

Rozhodnutí Španělska přijmout vnější finanční pomoc pro své banky může být pozitivní pro krátkodobý vývoj, ale ekonomové také upozorňují, že určitá forma snížení dluhové zátěže, podobně řecké směně dluhu PSI, bude neodvratitelná. Také výnosy na italských dluhopisech pokračují v růstu. V těchto souvislostech předkládáme aktualizovaný přehled expozic Erste Bank a Komerční banky vůči Španělsku a Itálii.

Celková expozice Erste Group (včetně spořitelen) vůči Španělsku dosahuje 735 mil. EUR (což je zhruba 86 % očekávaného čistého zisku letošního roku). Z této částky reprezentuje 400 mil. EUR expozici vůči španělským bankám (!) a pouze 5,8 mil. EUR expozici vůči vládnímu dluhu. Zhruba 40 procent celkové expozice na španělské banky Erste přeceňuje dle aktuální tržní hodnoty dluhopisů a změny v tržní hodnotě se přímo promítnou ve výsledovce. Dalších 40 procent drží banka na účtu „Realizovatelné cenné papíry“, které banka rovněž přeceňuje na základě změny tržní ceny, rozdíl se však projeví na účtu vlastního kapitálu a ne přímo ve výsledovce. Zbývajících 20 procent expozice vede banka v zůstatkové hodnotě (na účtu dluhopisů držených do splatnosti), a proto je nemusí v učetnictví přeceňovat podle aktuální tržní ceny. Expozice Erste vůči Itálii činila na konci 1Q12 celkem 1,4 mld. EUR, z toho až polovinu tvoří banky. Většinu dluhopisů drží Erste na účtu cenných papírů držených do splatnosti, a proto je banka v účetnictví nemusí přeceňovat k aktuální tržní ceně.

Komerční banka v tuto chvíli nevykazuje žádnou expozici vůči Španělsku. V případě Itálie ale drží 7,7 miliardy korun (zhruba 60 % očekávaného čistého zisku roku 2012) v italských vládních dluhopisech. Tyto dluhopisy jsou klasifikovány v kategorii „Realizovatelné cenné papíry“. To znamená, že změna tržní hodnoty ovlivní účet vlastního kapitálu, nikoliv však výsledovku banky.

Tomáš Tomčány, Patria Finance