Investiční stříbro: Cena stříbra klesá, proč ale není levnější?

Španělsko je nad dluhovou propastí, Řecko je jednou nohou z eurozóny. Aukce italských dluhopisů skončila katastrofálně. Ceny aktiv padají, investoři stahují hotovost v očekávání atraktivních nákupních příležitostí. Také cena stříbra prošla na světových trzích poklesem, který je pro investory vždy vítanou příležitostí k nákupu. Přesto cena stříbra v českých korunách nijak zvlášť neklesá. Proč je tomu tak? 

Při pohledu na aktuální dění by nejeden daňový poplatník s chutí vypráskal mnohé politiky i centrální bankéře od jejich korýtek. Dluhová krize drtí ekonomiku Evropy. Bruselské iluze o společné měně deptají eurozónu, sociální inženýrství komisí EU přináší neblahé ovoce propadu národních ekonomik a růstu nezaměstnanosti. Běžný občan vidí vývoj EU jako odpudivou kolekci nezvládnutých problémů. Také investor vnímá devastující zásahy neschopných politiků, ovšem na rozdíl od běžného občana investor vidí především příležitost k zajímavým investicím. Vidíme příležitost, jaká tu byla naposledy v roce 2009. 

Pokud se rýsuje nová investiční příležitost, proč tedy klesají ceny veškerých aktiv? Jedním z mnoha důvodů poklesů cen je i příprava investorů na levné nákupy, a to stahováním hotovosti. Situaci nejistoty a poklesu umocňují shorty, které tlačí ceny ještě více na jih. Svoji roli pochopitelně hraje přelévání hotovosti z eura do dolaru, který je nyní vnímán jako menší zlo z těchto dvou nekrytých a inflačních měn. I slavný investiční guru Warren Buffet oznámil, že se chystá na nákupy. Řecké volby jsou přece už za pouhé tři týdny ... 

Drahé kovy jsou po zajímavém poklesu ceny, alespoň v dolarovém vyjádření. Čeští investoři jsou ovšem poněkud překvapeni, že v českých korunách se pokles ceny stříbra až tak razantně neprojevuje. Důvod je prostý: Mýtus o české koruně jako ostrůvku jistoty dostává v těchto týdnech pořádně zabrat. Nevěříte? Podívejme se tedy na dnešní kurzový lístek: Euro klesá, dolar posiluje. Ovšem koruna klesá jak k euru, tak k dolaru. Pokles ceny stříbra kompenzuje zpět rostoucí kurz dolaru vůči české koruně i rostoucí kurz eura k naší měně. 

Ale podívejme se na dnešní kurzový lístek pečlivěji: koruna klesá i k polskému zlotému a dokonce i k maďarskému forintu! To je velmi varovná zpráva. Koruna se propadá , klesá její hodnota na světovém trhu. Úspory v české koruně ztrácejí hodnotu. Proto je cena stříbra (i přes pokles v dolarech) tlačena vzhůru, vyjádřeno v českých korunách. 

Samozřejmě platí, že aktuální nákupní ceny stříbra jsou i českých korunách velmi zajímavé. Ale finální ceny stříbra by mohly být ještě atraktivnější, kdyby se ovšem hodnota české koruny stále nepropadala.