Řecké volby zvýšily nejistotu na finančních trzích

Řecké parlamentní volby přinesly velké ztráty proevropským stranám, které nejsou schopné vytvořit parlamentní většinu. Země směřuje k opakování parlamentních voleb. Finanční trhy se výsledkem  řeckých parlamentních voleb otřásly. Oslabily hlavní akciové indexy, komodity a hlavní evropské měny, naopak posílila aktiva jistoty - dolar, jen nebo americké státní dluhopisy.

Jaký je vzkaz řeckých voleb? Nechce Řecko další úsporné programy? Jde o požadavek řešit zadlužení jinou cestou? Nebo Řekové hlavně vyslovili nedůvěru vládnoucím politickým stranám respektive eurozóně a mezinárodním finančním institucím?  Jaká a jak silná bude nová vláda, jakým směrem se země vydá a jaký signál vyšle do světa?Ponechme stranou morální rozměr hlasu řeckých voličů. 

Hlavním důsledkem voleb je další zhoustnutí mlhy nejistoty na finančních trzích. Povolební pat spojený se stresem ve světové ekonomice je téměř pro všechny možná nejhorší možnou variantou. Země především nutně potřebuje finanční krytí k narovnání svých dluhů, obnovení důvěry věřitelů a také fiskální i ekonomické stability. Nápravná cesta reforem řecké ekonomiky spojená se snížením zadlužení a zachováním celistvosti eurozóny se zadrhla. Řecko ale nevykročilo ani na druhou stranu. Očistec v podobě vystoupení z eurozóny by nakonec také vedl k cíli. Znamenalo by to externí přizpůsobení ekonomiky oslabením měny ale s výhodou autonomní monetární a fiskální politiky.

Je těžké zvážit, který směr bude pro Řecko a svět výhodnější. Je však jednoduché vědět, že nejméně správná je nejistota. Nejistota, která už tolikrát během posledních 15 let zahalila svět vinou nejrůznějších příčin a krizí a která už tolikrát zbrzdila světovou ekonomiku. Není normální, že malé Řecko udržuje v napětí Fed nebo že kurs EUR/USD se poměrně těsně obchoduje dle zpráv z Řecka. Rozuzlení dluhové krize Řecka, respektive eurozóny se dočkáme žel spíše později než dříve. Jakmile se tak stane, možná si finanční trhy uvědomí, že averze k riziku a riziková prémie jsou oceněny příliš vysoko. Uvolnění napětí a nejistoty pomůže nastartovat přirozené přizpůsobivé ekonomické procesy. Ekonomické subjekty, firmy a domácnosti a státní autority, vlády a centrální banky budou moci lépe vytvořit racionální očekávání a podle toho i momentální kroky - finanční trhy a světová ekonomika už nebudou přešlapovat na místě.

Ing. Josef Kvarda

analytik společnosti HighSky Brokers, a.s.

Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB v Ostravě, obor národohospodářství. Působil jako analytik ve společnosti ATLANTIK finanční trhy, kde se zabýval makroekonomickými analýzami a projekcemi hlavních světových ekonomik a finančních trhů, zejména měn. Od ledna 2012 pracuje jako analytik ve společnosti HighSky Brokers a pokrývá forexové a komoditní trhy. Rovněž se specializuje na světovou a domácí makroekonomickou situaci. Pravidelně přednáší o finančních trzích a fundamentální analýze na seminářích pro veřejnost. Součástí jeho analytické práce je také poskytování informací a komentářů.

O SPOLEČNOSTI
Společnost HighSky Brokers, a.s. je prvním obchodníkem s cennými papíry na českém trhu, který svým klientům poskytuje možnost obchodovat měny, komodity, akciové indexy a dluhopisy prostřednictvím nové obchodní platformy MetaTrader 5. Tuto platformu využívá jako jeden z prvních i v Evropě. Společnost vznikla v roce 2010 a disponuje licencí České národní banky. Základní kapitál společnosti činí 37, 5 milionů korun.