Zlato stále pod těžkým tlakem

Zlato dnes oslabuje o 1,0% d/d na 1578 na hranici podpůrného klesajícího kanálu v tandemu s růstem averze k riziku, oslabením cen hlavních komodit a posílením dolaru. Impulzivní pokles pod hranici 61,8% Fibonacci a dlouhodobou růstovou podporu 1626 potvrzuje klesající trend a minimálně nebezpečí výraznější korekce a konsolidace. Případné proražení 1578 by exponovalo minimum z prosince 2011 1524. Rezistencemi jsou 1587 a hlavně 1626.

V posledních dnech pokles zlata přiživilo trvání dluhové krize Eurozóny, některé technické signály (například potvrzené prolomení 100 MA pod 200 MA) či indikátory sentimentu. Dalším nebezpečím je zatím tajemný směr monetární politiky Fedu. Předpokládaný signalizovaný určitý posun pohledu Fedu na ekonomiku a jeho neochota dále posilovat expanzivní politiku byl v posledních týdnech zpochybněn oslabením oživení americké ekonomiky zejména po zpomalení růstu zaměstnanosti na nevýraznou úroveň. Interpretace komentářů Fedu a případného posunu americké monetární politiky v prostředí dluhové krize Evropy a vcelku solidních zpráv aktivity americké ekonomiky je ale stále pro trh oříškem. Fed vše potvrdil dubnovým komentářem k rozhodnutí nezměnit hlavní úrokovou sazbu, který naznačil vyčkávací taktiku. Případné zmírňování americké monetární expanze v budoucnu v kombinaci se silným dolarem by dále oslabovalo zlato.

Trh dnes bude sledovat dubnový index PPI/index PPI bez cen potravin a energií USA (14.30 SEČ). Trh čeká další zpomalení nyní mírně zvýšeného meziročního růstu výrobních cen.

Josef Kvarda
Analytik