Sell in May and go away platí!!! / BIG EXPERT - akcie: týden od 7. 5. 2012

Podle naší poslední predikce se český index PX posunul k úrovni 900 bodů, kde prozatím našel jistou míru podpory. Za tímto pohybem musíme hledat výrazný pokles akcií ČEZ, Erste Bank a Komerční banky mající v "našem" indexu největší váhu.

Za poslední měsíc si čeští investoři mohli užít zvyšující se volatilitu, která nahrává spíše krátkodobým obchodům. Konzervativní investoři by podle mého názoru měli nadále setrvat v penězích a čekat na velmi levné nákupy. Otázkou zůstává, jak moc akcie ve světle posledních zpráv z Řecka a Španělska ještě zlevní. Osobně jsem přesvědčen, že stále nepřišel "pověstný finální výplach", který by byl tím správným impulzem pro vstup do dlouhých pozic.

Nadále se držím strategie jistoty a na nákup doporučuji pouze dividendové jistoty v podobě akcií ČEZ (ceny pod 700 Kč považuji ze střednědobého hlediska za velmi atraktivní vzhledem k výši dividendy). Nákupní pro mě bude hladina 3100 Kč u Komerční banky a na 720 doporučuji nakupovat akcie VIG. Nesmím opomenout akcie Telefonica O2, které se pro mě stávají lákavými na ceně 360 Kč.

Prozatím bych se vyhnul akciím Erste Bank, které s ohledem na španělské potíže mohou klesnout výrazně pod 400 Kč. První nákupy doporučuji na ceně 375 Kč.

Velmi divokým vývoje procházejí menší emise (ORCO, KIT Digital), které skýtají sice vysoký potenciál zhodnocení, ale i přes nízké ceny pro mě stále nejsou atraktivní. (Fundamentálně ani technicky nejsou k těmto titulům pozitivní zprávy).

Český trh nadále trápí nízká likvidita a bez té, jak známo, se růstu nedočkáme. Ilustračním případem této skutečnosti mohou být akcie NWR, které se ze střednědobého pohledu jeví na současných cenách kolem 114 Kč jako velmi atraktivní, nicméně ve světle poklesů těžařských akcií po celém světě stále nenalezly nákupní podporu a zájem o ně nadále není. I přes různé protichůdné analytické komentáře se tedy zdá, že "Sell in May and go away" letos nepochybně zafunguje.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 7. 5. 2012.

Odhad pro období od 7. 5. do 4. 6. 2012 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
CETV	↑ 20	157	1	0	4	0	0
UNIPETROL	↑ 10	171	0	1	4	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	0	377	0	1	3	1	0
ERSTE GROUP BANK	↓ -10	420	0	0	4	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↓ -10	3 333	0	0	4	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↓ -10	11 598	1	0	2	1	1
VIG	↓ -20	764,2	0	0	3	2	0
NWR	↓ -20	121	0	0	3	2	0
KITD	↓ -20	90	0	1	2	1	1
ČEZ	↓ -30	720,1	0	0	2	3	0

Odhad pro období od 7. 5. do 5. 11. 2012 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK	↑↑ 60	420	1	4	0	0	0
VIG	↑↑ 50	764,2	1	3	1	0	0
CETV	↑ 40	157	1	2	2	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 40	3 333	1	2	2	0	0
NWR	↑ 40	121	1	2	2	0	0
ČEZ	↑ 20	720,1	0	3	1	1	0
UNIPETROL	↑ 10	171	0	1	4	0	0
KITD	↑ 10	90	1	1	2	0	1
PHILIP MORRIS ČR	0	11 598	1	1	1	1	1
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -30	377	0	1	2	0	2

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.