Akciový výhled 26. 4.: Marná býků snaha (+ CME, ČEZ)

Pokud se na Wall Street schyluje k bouřce, mohou makléři použít dvě tísňové linky: První z nich je vyvedena na stůl Bena Bernankeho, druhá rozzáří tablet Tima Cooka z Apple. Obě fungují spolehlivě a obvykle stačí oba pány pouze prozvonit. Včera trh žhavil obě linky a středa se bezesporu povedla: Nasdaq přidal 2,3 %, S&P 1,4 %, Dow se ziskem 0,7 % lehce zaostal. Takřka kouzelná moc šéfa FED tkví v tom, že investoři s nadšením oslaví, ať už Bernanke řekne cokoli: Negativní výhled pro ekonomiku znamená zvýšení šancí na další dolarovou sprchu, tedy růst trhů díky likviditě. Pozitivní výhled pro ekonomiku znamená růst očekávaných korporátních zisků, tedy růst trhů díky výkonu reálné ekonomiky. Bernanke se vydal druhou z cest (upgrade letošního růstu a downgrade očekávané míry nezaměstnanosti), ale navíc si otevřel zadní vrátka: Čerstvé dolary je popřípadě možné rychle ohřát v mikrovlnce a servírovat trhu. Takže: FED dal zelenou. Podnik Tima Cooka naopak redefinoval, co jsou to statky zbytné a nezbytné. Do druhé kategorie tak krom chleba, másla, mléka patří celá rodina produktů Apple. A to ještě nehovoříme o tom, jakou hierarchii hodnot by spotřebitelé určili v rámci této skupiny. Aneb rodičovské pravidlo č. 1: Pokud máte pocit, že vás děti stojí nepřiměřeně mnoho, kompenzujte to investicí do akcií jejich oblíbených značek. Nicméně pozor: Včerejší výsledovka Apple zapůsobila na tábor růstových skeptiků této akcie stejně zhruba stejně jako kdysi dávno klimatická změna na populaci dinosaurů: Skepse vůči Apple minimálně na jaře nebude v módě, což znamená: Důsledně rozlišujte mezi racionální a dogmatickou investicí.

Co stará dobrá Evropa? Mario Draghi má svých „pět minut“ slávy už za sebou a míč už je zase na té špatné, vládní straně hřiště. Efekty eurosprchy byly sice zřejmě značné a skrze živelný akciový růst v investorech dokázaly vzbudit zdání, že Leonardo di Caprio se na evropském Titanicu protentokrát v pořádku vrátí domů, nicméně zvuková kulisa na dluhových trzích už zase začíná připomínat zápas mistrů kung-fu. Draghi odkopl míč vládám, jenže přehlédl, že je volební rok. Kdo se ujme míče a co s ním udělá, tak není vůbec jasné. Aneb čeká nás sezóna vlastních gólů? Pojďme do Prahy.

Čtvrteční akciový kudykam, novinky z ČEZ a CME: Čtěte na iPOINT