Akciový výhled 11.4.: Obavy o prohloubení dluhové krize rozpoutaly největší propady na akciích od začátku roku (+Orco, F)

Světové akciové trhy v úvodu nového týdne zasáhly zvýšené výprodeje s tím, jak investoři reagovali na horší data z amerického trhu práce a zhoršující se situaci na periferii eurozóny. Po prohlášení guvernéra španělské centrální banky, který řekl, že by španělské banky mohly potřebovat více kapitálu v případě, že by nepříznivý vývoj ekonomiky dále pokračoval, se výnosy španělských desetiletých dluhopisů vyšplhaly výše až o 22 bps na bezmála 6 %. Obdobný nárůst zaznamenaly i výnosy italských desetiletých dluhopisů. Zvýšená globální averze k riziku se projevila především na akciovém trhu. Největší horko bylo na evropských burzách, kde akcie úterní obchodování zakončily hluboko v mínusu. Německý DAX oslabil o 2,5 %, francouzský CAC 40 odepsal přes 3 % a bezmála o 5 % se propadnul italský akciový trh, měřeno indexem FTSE MIB, což je největší pád od začátku listopadu minulého roku. Největší pokles napříč Evropou zaznamenávaly bankovní tituly v čele s italskými bankami UniCredit, která spadla až o 8,1 %, a Intesa Sanpaolo se ztrátou 7,9 %. Pokud výnosy zemí PIIGS budou nadále růst a akciové trhy se přehoupnou do medvědího trendu, situace v bankovním sektoru se může výrazně zhoršit. Největší problém současné situace na finančních trzích je to, že část z poskytnuté bilionové pomoci formou dvoukolových tendrů LTRO byla vynaložena právě na nákupy rizikových evropských vládních dluhopisů a velmi pravděpodobně také světových akcií. Navíc pokud by evropský bankovní sektor zkolaboval, kvůli neudržitelnému vládnímu zadlužení by bylo velice obtížné sehnat prostředky na jeho další záchranu. V úvahu by tak připadala pouze mezinárodní pomoc nebo absolutní bankrot všeho (veřejný i soukromý sektor) spojený s dlouholetou depresí. To je momentálně těžko představitelný scénář, ale bohužel je ve hře i ten...

Více o obchodování v USA, seanci na pražské burze a dnešním vývoji na trzích čtěte na iPOINT