Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Finance  |  21.02.2012 16:27:13

Americké akcie jsou stále nejatraktivnější v porovnání s dluhopisy díky nulovým sazbám Fedu

Americké akcie v rámci hlavního indexu S&P 500 mají za sebou nejlepší start do nového roku od roku 1997 nicméně podle odhadů a několika srovnání s dluhopisy a nulovými sazbami Fedu jsou nyní stále atraktivní přípežitostí ne-li vůbec příležitostí nejatraktivnější.

Ziskový výnos firem z báze indexu se díky 100procentnímu růstu firemních zisků od roku 2009 dostal na úroveň 7,1%, což je v porovnání s výnosem amerických 10letých dluhopisů blízko historického maxima z roku 1962. US 10leté dluhopisy nesou aktuálně kolem 2%. Větší byl výnosový spread naposledy 4 měsíce před 12letým minimem indexu S&P500 z března 2009.

Firemní zisky od roku 2009 stouply téměř dvojnásobně na 96,58 USD a odhaduje se, že letos dále porostou směrem ke 104,25 USD na akcii.
Americké firmy zvedly v posledních 6 čtvrtletích kapitálové výdaje o 35%, což je nejvíce od roku 2006.

Výnosnost akcií včetně dividend vysoce překonává ostatní instrumenty, když od prosince 2008 mohli investoři při držení 10 000 USD na bankovních účtech získat cca 184,6 USD na úrocích, při držení US vládních dluhopisů by získali 1 644 USD a při držení akcií pak 5 690 USD.

Aktuální ocenění akcií pro bázi indexu S&P 500 se pohybuje kolem 14% pod průměrem PE za posledních 50 let (16,4).

Přestože došlo od roku 2009 ke 100procentnímu růstu zmíněného indexu, investoři vytahují z podílových fondů včetně loňska již 5. rok v řadě. Jen vloni z nich odčerpali kolem 135 mld.USD. V letošním roce se do fondů již vrátilo kolem 1 biliónu dolarů.

Firemní kapitálové výdaje v rámci báze indexu před krizí ve 3Q2007 dosáhly absolutního maxima na úrovni 38,8% poměru dluhu k majetku firem. Aktuálně je tento poměr asi o 32% nižší. Firmy v posledních 3 letech tlačí na růst ziskových marží, když tento ukazatel dotlačily až na úroveň 13,8 oproti 8,3% v roce 2009. Držení hotovosti a jejíc ekvivalentů na účtech firem ve 3Q11 rostlo 12. kvartál v řadě na celkových 998,6 mld.USD, což je o 60% více než před propuknutím krize v září 2007, kdy index S&P dosáhl svého absolutního maxima na úrovni 1 565.15 budu.

Nulové sazby amerického Fedu mají mimo jiné za účel rozhýbat zmíněné firemní rezervy a tím nastartovat rychlejší ekonomický růst USA.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Finance:

28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688