 Akcie AVG Technologie, původně české společnosti, nyní holandské, si ve čtvrtek odbyly svůj debut. A nebyla to příjemná podívaná. Titul si ve svém úvodu odepsal téměř 19%. Závěrečná cena 13 dolarů dává společnosti aktuální hodnotu 707 mil dolarů. V primárním úpise byly akcie upsány za 16 dolarů, tedy na spodní hranici cenového pásma (původní rozpětí bylo 16 – 18 dolarů).
„První den byl negativně ovlivněn více méně tržními podmínkami“, prohlásil CEO společnosti J.R. Smith. V dohledné době by se však cena akcií měla podle jeho názoru vrátit nad upisovací cenu. „Bylo to překvapivé zklamaní. Vypadá to, že někteří investoři mají obavy z dluhu společnosti“, prohlásil dále Josef Schuster, zakladatel IPOX Schuster Fund, který se specializuje na nové emise.
AVG měla k 30. září 2011 dluh ve výši 225,2 mil dolarů, který se nyní ještě zvýšil. To odpovídá v podstatě třetinové hodnotě společnosti. Již sama nabídková cena však AVG definovala jako předraženou. Poměr P/E 15,1 vytváří společnost mnohem dražší než např. Symantec, což je přímý konkurent AVG. Ten se naopak obchoduje na 11 násobku svého zisku. Stejně tak EV/EBITBA 2012 9,3 definuje ocenění společnosti jako nadhodnocené. Symantec EV/EBITBA 2012 5,0.
Čtěte dále:
Facebook žádá o umístění svých akcií na burzu
Akcie s extra nízkým P/E, které drží Warren Buffett
Tvrzení J.R. Smitha o negativním vlivu tržních podmínek se ve světle ocenění jeví v podstatě jako směšné. Společnost byla zcela jednoznačně nepříliš dobře oceněna a jako vhodná investice se na těchto hodnotách rozhodně nedá považovat. Aby společnost byla schopná nezklamat své investory alespoň ve střednědobém horizontu bude muset vykázat velmi dobré výsledky hospodaření podložené dobrými prognózami.
AVG Technologies, výrobce bezpečnostního softwaru podal v symbolicky pátek 13.1.2012 u SEC žádost o registraci svých akcií v celkovém objemu 125 milionů dolarů. Společnost se sídlem v Amsterodamu, jejíž předchůdkyně byla založena v roce 1991 v České republice, zaznamenala za posledních 12 měsíců, k 31. září 2011, příjem 256 mil dolarů. Její volný antivirový produkt je v současné době nejvíce stahovaným softwarem na serveru CNET Download.com, a jeho aktivní uživatelskou základnu tvoří 106 milionů.
Další českou firmou, která se rozhodla umístit své akcie na americký trh je Avast. Do Avastu nedávno investoval fond Summit Partners 100 milionů dolarů (zhruba 1,96 miliardy Kč). Za to získal ve firmě menšinový podíl. Avastu mezi poskytovateli antivirového softwaru konkuruje například tuzemská AVG nebo společnost Eset.
Po zkušenosti s debutem AVG se nabízejí pro Avast dvě možnosti. Jednak své IPO může trochu pozdržet a nebo neudělá stejnou chybu a svým investorům nabídne mnohem atraktivnější ohodnocení.
www.akcieatrhy.cz
Tyto zprávy pro vás vytváří Akcieatrhy.cz |
