Mobius: Jeden rok za námi a druhý před námi 2
Zatímco některé rozvinuté ekonomiky stále trápí vysoké zadlužení, mnoho rozvíjejících se států je charakteristických vysokou úrovní hospodářského růstu, nízkým poměrem zadlužení vůči HDP a vysokými devizovými rezervami. Věříme, že i v budoucnosti bude docházet k posilování fundamentu těchto zemí, což by se mělo postupem času rovněž odrážet v ziscích a cenách akcií firem působících na těchto trzích.
Ve vyspělých ekonomikách všeobecně je pro tento rok počítáno s malými hospodářskými růsty a fiskálními obtížemi. Věříme však, že se s tím spojený výpadek vývozu podaří rozvíjejícím se ekonomikám nahradit zvýšením domácí poptávky, která by se tak stala novým motorem ekonomického růstu. Předpoklady zde pro to jsou a mají podobu rostoucích příjmů a přeměny dospívajícího obyvatelstva v občany v produktivním věku.
Korekce znamená nové příležitosti
Pojďme ale dál. Jedním z na obzoru se rýsujících rizik je pro rozvíjející se ekonomiky vysoká inflace, a to i přestože tyto země vykazovaly v roce 2011 inflaci relativně nízkou. Nedávný mírný pokles inflace umožňuje některým zemím posunout se směrem k více uvolněné monetární politice. Například Brazílie a Indonésie již své sazby snížily, Čína pak poprvé od roku 2008 snížila požadavek na minimální bankovní rezervy. Tento trend by měl pokračovat i v roce 2012, jak se budou rozvíjející se země, v prostředí zpomalujícího globálního růstu a ustupující inflace, opět soustředit na stimulaci ekonomického růstu. Jednotlivé vlády rovněž budou muset přijít s řešením příznivým pro tvorbu nových pracovních míst a řešení příjmových nerovností mezi obyvateli.
Sledujte další příspěvky z blogu Marka Mobiuse na http://www.penizenavic.cz/clanky-dle-autora/mark-mobius
Dalším rizikem je volatilita trhů, jejímiž spouštěči byly doposud nepředvídatelné faktory či dokonce okolnosti, které jsou zároveň spouštěči větších změn v globálním rozpoložení, tak jak jsme tomu byli svědky v uplynulém roce. Nemůžeme tedy přesně říct, kdy trhy postihne další korekce, nebo jak bude tato korekce velká, co je však jisté je to, že tu s námi bude tržní volatilita i v budoucnosti. Ale, každá krize je zároveň příležitost, proto budeme i nadále investovat v dlouhodobém horizontu do společností, o nichž si myslíme, že jsou podhodnocené, fundamentálně zdravé, rostoucí a schopné čelit obtížným časům.
Z dlouhodobého hlediska očekáváme pozitivní vývoj v rozvíjejících se trzích, které však budou budou podle nás rovněž čelit výzvám v podobě udržení ekonomického růstu, inflačních tlaků a zvyšování globální konkurenceschopnosti. Věříme však, že tyto země mají velký potenciál růstu, a že by postupem času mohly jako celek předčit společnou velikost ekonomik USA, Japonska a evropských ekonomik.
Sledujte investiční zpravodajství na http://www.penizenavic.cz/investovani
© Copyright 2011 Franklin Templeton Investments. All rights reserved.
Článek byl převzat a přeložen s laskavým svolením společnosti Frangklin Templeton Investments z bloguMarka Mobia, http://mobius.blog.franklintempleton.com/2012/01/12/the-year-that-was-and-the-year-to-come/.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz