Pegas Nonwovens: predikce výsledků za 3Q2011 - čistý zisk cca 5,7 mil.EUR (-30,8% r/r)

Za třetí kvartál očekáváme tržby ve výši 43,816 mil. eur (+8,3% y/y),  za tímto růstem stojí zejména růst cen polymerů, navíc za 3Q by se již také měly ve výnosech objevit první výstupy čerstvě spouštěné výrobní linky. Očekáváme také meziroční mírný růst nákladů na polymery, nicméně ne tak výrazný jako růst tržeb. Provozní zisk před odpisy OIBDA proto předpokládáme ve výši 10,847 mil. eur (+18,0% y/y), což indikuje EBITDA marži 24,8% (+2,1 proc. bodu y/y).

Společnost během roku 2011 změnila svoji metodiku odpisů (prodloužení doby odepisování linek) proto meziročně došlo k poklesu částky odpisů, což je společně s vývojem EBITDA důležitým faktorem v růstu provozního zisku EBIT, ten odhadujeme za 3Q ve výši 8,735 mil. eur (+71,8% y/y).

Kurzové vlivy tento kvartál neměly příliš výrazný dopad (odhadujeme cca 1,570 mil.eur náklad, loni zaznamenal Pegas 5,878 mil. eur výnos), podobně úrokové náklady jen mírně vzrostly na 0,920 mil. eur, odtud pramení náš odhad zisku před zdaněním ve výši 6,245 mil. eur (-30,9% y/y) a čistého zisku 5,686 mil. eur (-30,8% y/y).

Pegas má pro tento rok stanoven cíl růstu EBITDA o 2%-7%, za 1H klesal meziročně tento ukazatel o 5,7%. Odhadovaný vývoj v cenách polymerů a jejich promítnutí se do cen produkce však podle našich odhadů přiblíží Pegas splnění jeho cílů, odhadovaná EBITDA za 9M dosáhne 26,133 mil. eur, tedy již +2,5% y/y. Předpokládáme tedy, že Pegas Nonwovens potvrdí očekávané splnění svých celoročních cílů hospodaření. 

Kompletní predikce ke stažení  zde.