Kvantitativní uvolňování: Historické okénko a výhled na dnešní výsledek zasedání Fedu

Americká centrální banka Fed dnes pokračuje v zasedání a večer oznámí jeho výsledky. Americká ekonomika roste o 2,5 %, analytici tak nepředpokládají, že by Bernanke & spol. oznámili další vlnu odkupu dluhopisů. Ale co kdyby? V každém případě kvantitativní uvolňování jako takové není ničím novým, nejde o vynález posledních tří let.

Skoro přesně před 145 americká administrativa také intervenovala na finančních trzích. V říjnu 1866 akcie prudce klesaly, slavný spekulant Jay Gould byl chybně považován za mrtvého, Cyrus Field prodělal majlant, ačkoli zrovna úspěšně propojil Evropu a Ameriku kabelem na mořském dně.

Proto tehdejší U.S. Treasury nakoupila dluhopisy za 14 milionů dolarů. Chtěla uklidnit vzniklou paniku na trzích. A protože úrokové sazby stále rostly, nalila na trh dalších 27 milionů v hotovosti.

Že nám ta čísla připadají směšně malá? Ano, v dnešních dolarech by šlo zhruba o 200, respektive 380 milionů dolarů, to vydělá za život každý pořádný americký golfista nebo basketbalista. U.S. Treasury ovšem tehdy celkově disponovala pouhými 139 miliony dolarů!

A intervence zafungovala, panika opadla.

Bernanke v jiné situaci

Dnes je situace naprosto nesrovnatelná, na trzích se denně převalují biliony dolarů. Ekonomická data z poslední doby naznačují mírné zklidnění situace, alespoň ve Spojených státech.

"Ekonomický vývoj je mírně lepší," tvrdí Kully Samra ze společnosti Charles Schwab. "Ocenění akcií je atraktivní a ekonomická data jsou příznivější."

Akcie: 7 důvodů k opatrnému optimismu

Ameriku ovšem trápí situace v Evropě. Řecké referendum o přijetí další finanční pomoci vzalo trhům veškerý optimismus.

Řecké referendum o úsporách straší investory. S čím mají počítat?

V době, kterou většina dnešních Američanů považuje za nespoutanou a svobodnou, neváhala tehdejší administrativa dát téměř třetinu (!!!) své bilance na ochranu kapitálových trhů. Co se dnes čeká od Fedu?

Bankéři plánují třetí vlnu odkupů dluhopisů (QE3), ovšem analytici oslovení agenturou Bloomberg jedním dechem dodávají, že ji neoznámí dnes večer. Americká centrální banka tak nejspíše počká na další vývoj v Evropě. O zmíněném řeckém referendu se rozhodne v pátek.

Ve čtvrtek navíc ve francouzském Cannes začíná summit G-20, na němž se evropští i světoví lídři nepochybně budou snažit přesvědčit "hosty" z Řecka, že není jiné cesty než přijetí dalších peněz na záchranu země. Evropa hraje o svůj bankovní sektor, svět o vyhnutí se další vlně finanční krize.

Politici chtějí vyhovět davům. Riziko proto poroste