BlackRock: Asijské akcie už levněji nekoupíte

Joshua Crabb, investiční ředitel a portfoliomanažer BlackRock pro asijské akciové trhy, v rozhovoru pro CNBC řekl, že se dnes mnohé asijské akcie obchodují za atraktivnější ceny než během finanční krize v roce 2008. Podle něho je nyní nejvýhodnější doba nakupovat akcie emerging markets.

"Často se vracím ke slavným výrokům osobností, jakými jsou třeba Buffett nebo Rothschildové. Ti radí nakupovat, když je v ulicích krev," podotýká Crabb. "Buďte chamtiví, když mají ostatní strach."

Podle Crabba se jedna ze sedmi asijských akcií aktuálně obchoduje pod úrovní P/BV ratia (poměr ceny akcie k účetní hodnotě společnosti připadající na akcii) z roku 2008. Crabbův akciový fond Asia Pacific Equity Income Fund letos zatím ztratil 8 % (ke konci srpna).

Ani nedávné poklesy však portfoliomanažery BlackRock neodrazují od nákupů asijských akcií.

"Asijské akcie začínají znovu získávat na hodnotě. Možná krátkodobě dojde k poklesům, z dlouhodobého hlediska se však dají čekat slušné výnosy," tvrdí Crabb.

Crabb upozorňuje na to, že v Jižní Koreji je dokonce 20 % akcií levnějších než v roce 2008 (podle P/BV). Jejich aktuální ohodnocení souvisí se špatnými zprávami o globálním zpomalení, kvůli nimž dostali investoři strach z jihokorejské exportně orientované ekonomiky.

V případě čínské ekonomiky se investoři obávají nejvíce jejího "tvrdého přistání". Třetina akcií je tak levnějších než v roce 2008.

Hledá se nová Čína: Mladí dravci čekají na příležitost

Crabb věří, že budou akcie na asijských trzích brzy těžit z problémů vyspělých regionů (zejména Evropy a USA), protože globální zpomalení zmírní inflační tlaky.

"Důsledkem toho by mělo být to, že se na rozvíjejících se trzích podaří dostat inflaci pod kontrolu," soudí Crabb. "Asijské centrální banky se dnes bojí hlavně inflace a nemovitostní bubliny. Ať se bude dít na světových trzích cokoli, mělo by pnutí na mladých trzích povolit."

Navzdory korelaci se západními trhy Crabb věří, že má region emerging markets velký růstový potenciál, protože firmy, vlády ani spotřebitelé nejsou příliš zadluženi.

"Asie má silné fundamenty: příznivé demografické předpoklady, zdravé rozvahy firem a atraktivní ohodnocení trhů," vyzdvihuje Crabb.

Portfoliomanažer BlackRock preferuje investice do dividendových akcií před bondy, dluhopisové trhy by totiž mohly doplatit na případný růst inflace.

"Očekávané výnosy z akcií jsou v tomto regionu vyšší než kdekoli jinde, akcie navíc bývají zpravidla velmi dobrým zajištěním proti inflaci."

Americké výsledky: Jak obchodovat?