Zlato už má svůj vrchol za sebou

Kdo doufá, že je zlato z dlouhodobého hlediska atraktivní investicí, toho v tomto článku pravděpodobně zklamu. Ačkoliv to ještě před pár měsíci vypadalo, že se na trhu se zlatem vytváří spekulativní bublina, nyní to vypadá, že už zde není prostor, aby se tato bublina mohla dále nafukovat. Pro investory do zlata je to možná špatná zpráva, nicméně pro zdraví globální ekonomiky je to dozajista zpráva dobrá.

Poptávku po zlatě tvoří především 2 faktory, kterými jsou historická a očekávaná inflace. Pokud obě veličiny rostou, lze předpokládat, že přímo úměrně poroste i poptávka po žlutém kovu. Chování centrálních bankéřů spolu s aktuálními makrodaty však naznačují spíše deflační scénář. Výhled nulového či dokonce záporného růstu spotřebitelských cen je znát i na trhu vládních dluhopisů vyspělých zemí, kde se výnosy pohybují na rekordně nízkých úrovních. Jak naznačuje graf níže, hedgeové fondy od začátku července výrazně snížily své čisté krátké pozice na trhu s dluhopisy. V nejbližší době tak s růstem úrokových sazeb, a tím pádem i inflace, nepočítají...

Jaká je situace na trhu se zlatem a proč už má svůj vrchol za sebou? Čtěte více na iPOINT