Zatímco akcie září, komodity se drží zpět
Komoditní trhy mají za sebou po rally, kterou předvedly na začátku července, klidný týden. Letní prázdniny jsou téměř v polovině a aktivita v mnoha zemích je relativně nízká. Pozornost se soustředí na řešení dluhové krize v Eurozóně a USA. Ve čtvrtek přijala Evropská Unie dohodu, která má, jak všichni doufají, definitivně vyřešit situaci Řecka a zabránit šíření dluhové nákazy do Itálie a Španělska.
V USA se politici přiblížili o něco více dohodě o navýšení dluhového stropu, pro který je nejzazší termín 2. srpna. Pokud by se nedohodli, mělo by to pro americkou vládu velmi vážné důsledky, protože ta by nemohla splatit dluhopisy.
Zatímco akcie září, komodity se drží zpět
Akciové trhy mají za sebou dobrý týden. Na obou stranách Atlantiku investoři věří v řešení dluhové krize a nákupy byly podpořeny také lepšími než očekávanými výsledky amerických technologických společností jako je Apple. Ta hromadí hotovost tak, že by mohla leckterá vláda závidět.
Index Reuters Jefferies CRB získal zpět poloviny svých ztrát, které nabral od května do června. Za uplynulý týden se však téměř nezměnil, vyjímkou je cukr a káva. Ani komodity, které jsou vysoce korelované s hodnotou dolaru, nedokázaly z jeho oslabení proti koši měn těžit.
Ropa Crude testovala rezistenci
Ropa WTI i Curde se obchodovala poblíž horní hranice pásma, v kterém se nachází v poslední době. Pro ropu WT I je to hranice 100 dolarů a pro Crude 120 dolarů. Zásoby v Cushingu, hlavním skladu pro ropu NYMEX WTI, klesly na sedmiměsíční minimum a spread mezi oběma ropami klesl zpět pod 20 dolarů. V posledních deseti letech vykazují měsíce srpen až listopad malý zisk, protože poptávka dosahuje archou v létě a pak klesá. Vzhledem k malým zásobám na trhu (ropa z Libye na něm stále chybí) bychom se při známkách růstu ekonomické aktivity mohli dočkat také růstu ceny ropy.
Vzácné kovy si daly pauzu
Cena zlata a stříbra si ke konci týdne, kdy evropští lídři chválili dohody, které mají ochránit malé evropské země před bankrotem, dala pauzu. Nedávný nárůst ceny zlata k novým rekordům byl dán především obavami z vývoje evropské dluhové krize a tak se po čtvrtečním oznámení dá čekat, že někteří investoři začnou pozice redukovat. Stříbro se aktuálně obchoduje v pásmu mezi 38 a 41 dolary, přičemž zlato by mohlo testovat předchozí maximum 1577,50 USD.
Růstový výhled pro další měsíce se nemění, ale každé nové high bylo v posledních letech následováno sérií menších korekcí, a vypadá to, že se tento scénář bude opakovat i tentokrát. Krátkodobý výhled by mohla změnit vláda US, pokud by se nedohodla na navýšení dluhového stropu. To by ostatně vedlo i k oslabení dolaru.
Poměr mezi cenou zlata a stříbra se drží v pásmu mezi 39.5 a 44,5. Minulý týden se stříbro pokusilo jít výše a poměr tak snížit, ale tento pokus se opět nezdařil. Investoři, které láká stříbro, si jsou vědomi volatility a dubnového propadu trhu a investice zvažují mnohem pečlivěji.
Cena kukuřice a sojových bobů roste díky teplému počasí
Teploty by měly v tomto týdnu klesnout a to by mělo stabilizovat ceny. Sojové boby se nachází poblíž ročního maxima a nahoře je drží i slabý dolar a vyšší než očekávaný export.
Cena pšenice se naopak obchoduje poblíž spodní hranice svého letošího pásma. Rusko zvýšilo odhad exportu o 3 miliony na 18 milionů tun, vyšší by letos měla být také úroda.
Cukr zpět nad 30 centy
Na cukru pokračovala rally, která v několika uplynulých měsících zvedla ceny o 50 procent a která pak byla následována korekcí. Růst spustilo očekávaní nižší brazilské úrody. Cena nejbližšího měsíčního kontraktu dosáhla 30 letých maxim. Dodávky až do října spoléhají právě na brazilskou úrodu.
Káva na pětiměsíčním minimu
Na opačném konci tabulky najdeme kávu, která za uplynulý týdne ztratila 7 procent. Obavy, že by mrazy mohly v Brazílii poškodit úrodu, pominuly. Celkové zásoby jsou na nízkých úrovních a tak při špatných zprávách o počasí bude cena náchylná k růstu.
Průmyslovým kovům se daří
I přes ekonomické zpomalení je index šesti průmyslových kovů za uplynulý měsíc v šesti procentním zisku. Pro další vývoj bude rozhodující především poptávka z Číny, která spotřebuje 40 procent těchto kovů. Ta se snaží omezovat poptávku na úvěr, na druhou stranu bude v následujících 18 měsících stavět sociální domy s více než milionem bytů.
Ole S. Hansen, komoditní stratég Saxo Bank
Globální online investiční banka
Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.
Více informací na: www.saxobank.cz
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz