Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Komodity  |  30.03.2011 11:39:43

ČS - ropa a její deriváty: Výhledově cena neodpovídá fundamentům

Aktuální situace:
cena ropy Brent se usadila v pásmu 110 – 115 USD/brl. Důvodem růstu ceny ropy je momentálně téměř výhradně zvýšeného napětí v regionu Severní Afriky a Blízkého a Středního východu a sním související obavy z narušení dodávek ropy. Krátkodobě vývoj ovlivnilo zemětřesení v Japonsku, které přineslo dočasný výpadek spotřeby, ale střednědobě by měla být spotřeba ropy v jeho důsledku vyšší (nutnost nahradit vyřazené jaderné zdroje + rekonstrukční práce).

O       Krátkodobý výhled (1 měsíc): Cena ropy je podle našeho názoru aktuálně vyšší než by odpovídalo fundamentálním faktorům (rovnováha poptávky a nabídky, marginální náklady na těžbu) a současné situaci a vyhlídkám světové ekonomiky (relativně mírná expanze jako hlavní scénář). Rozšíření a vystupňování nepokojů v některých arabských státech po pádu režimů v Tunisku a Egyptě, chaos v Libyi a především možnost šíření významnějších nepokojů do klíčových států těžících ropu patrně povede k udržení současné relativně vysoké ceny a v případě zhoršení situace může vést i k jejímu dalšímu podstatnému růstu.

O       Střednědobý výhled (6 měsíců): Klíčovým faktorem ovlivňujícím dlouhodobý vývoj cen ropy bude (po skončení krize v arabských státech) tempo růstu světového hospodářství a v jeho rámci především výkonnost rozvíjejících se ekonomik. Nejdůležitější by měla být výkonnost čínské ekonomiky, především to, zda utahování měnové politiky povede nebo nepovede k výraznému zpomalení místního růstu. Očekáváme pokračování relativně mírného oživení ve světě, zároveň by objem těžby ropy měl v příštích dvou až třech letech růst dostatečně na to, aby uspokojil růst poptávky. Vysoká cena ropy způsobená nepokoji v oblasti Severní Africky a Blízkého a Středního východu může vydržet měsíce, po uklidnění situace by však mělo dojít k jejímu poklesu zpět pod 100 USD/brl. OPEC by měl být bez problémů schopen nahradit výpadek těžby v Libyi, ale šíření nepokojů do států jako je Saudská Arábie by mělo extrémně negativní dopady.

 

Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688