Cukor a kakao na nových maximách, káva v miernom poklese

(14.12.2009) Piatkové obchodovanie na trhu s kávou arabica sa síce začalo na vyšších úrovniach, keď už po otvorení trhu cena dosiahla najvyššiu hodnotu dňa na 144,33 USD/100 libier, neskôr až do záveru obchodovania si však komodita nadobudnutý zisk odpísala a v reakcii na posilňujúci americký dolár klesla späť k supportu 140,31 USD/100 libier, následné zatváranie pozícií pre blížiacim sa víkendom viedlo k ukončeniu týždňa v blízkosti otváracej úrovne (rozdiel 20 bodov oproti open). Kávu podporujú stále fundamentálne faktory na strane ponuky, v podobe očakávaného poklesu produkcie v krajinách strednej a latinskej Ameriky. Okrem odhadovaných čísel z Brazílie (output v sezóne 2009/2010 v objeme 39 mil. vriec oproti 46 mil. vriec v sezóne minulej z dôvodu nepriaznivého počasia) a Kolumbie (produkcia v novej sezóne na úrovni nie viac ako 7,6 mil. vriec v porovnaní s prvotnými odhadmi, ktoré hovorili najskôr o 12,1 mil. vriec, neskôr o 8,3 mil. vriec – taktiež kvôli počasiu a napadnutiu kávovníkov škodcami), tento vývoj potvrdzujú aj údaje zo strednej Ameriky, kde podľa posledných informácií napr. v Costa Rice je zber úrody pre obchodný rok 2009/2010 k 15.novembru o 44% nižší v medziročnom porovnaní, čo spôsobilo zlé počasie v čase kvitnutia stromov, a to viedlo k oneskoreniu dozrievania plodov. El Salvador zase hovorí o poklese exportov, ktoré boli v novembri o 56% oproti novembru 2008 a tamojšie úrady predpokladajú celkový pokles outputu v krajine v novej sezóne o 2,7%. Tieto skutočnosti spolu s očakávaným sezónnym rastom spotreby čierneho moku v zimnom období v USA a Európe môžu cenu kávy v nasledujúcich týždňoch ďalej podporiť s rastom na 147,00 – 148,00 USD/100 libier, neskôr i na 150,00 USD/100 libier. Aktuálna cena je 143,48 USD/100 libier s rezistenciou pre dnešok na 143,89 – 145,21 (podporuje aj zatiaľ oslabujúci USD) a supportom najskôr na 142,76 USD/100 libier, prípadne na 141,44 – 140,31 USD/100 libier.

Cena cukru v piatok vystúpila na čerstvé 7-týždňové maximum na úrovni 24,09 USD/100 libier, kde sa obchodovanie v závere minulého obchodného týždňa i skončilo a v tomto trende pokračuje hodnota aj dnes, keď sa komodita aktuálne predáva za 24,28 USD/100 libier. Podľa analytikov tak cukor, spolu s trhom s kukuricou, ignoroval USD a reagoval skôr na pozitívne informácie, podľa ktorých by mala byť diskusia o využívaní bio palív (etanol produkovaný z cukrovej trstiny, či kukurice) jedným z bodov programu na konferencii venovanej klimatickým zmenám v Kodani, ktorá prebieha v týchto dňoch. Okrem toho v hre sú stále obavy o produkciu v krajinách ako Brazília či India vzhľadom na negatívne počasie, čo spolu s rastúcim dopytom z importujúcich krajín a nedostatkom svetových dodávok na ich uspokojenie dáva cukru priestor pre ďalší rast. Potvrdzuje to aj prieskum agentúry Bloomberg zrealizovaný medzi analytikmi, brokermi a tradermi minulý týždeň, podľa ktorého 6 z 10 opýtaných predpokladajú tento týždeň rast ceny surového cukru obchodovaného na ICE Futures U.S., hlavne kvôli situácii v Brazílii, kde daždivé počasie spôsobuje ťažkosti so zberom úrody a vedie k poklesu výnosov cukru z rastlín. Cena komodity tak môže vzrásť k 24,98 USD/100 libier, ďalej až k 26,00 – 27,00 USD/100 libier, v prvej polovici roku 2010 sa dokonca počíta s hodnotou 30,00 USD/100 libier. Support pre dnešný deň je na 23,75 – 22,94 USD/100 libier, neskôr na 22,52 USD/100 libier.

Posledný obchodný deň minulého týždňa sa na trhu s kakaom taktiež niesol v medvedej nálade, jednak v reakcii na posilňujúci USD, ako i na technické signály v podobe dosiahnutia 30 - ročného maxima na 3434 USD/metrická tona, keď i vzhľadom na nadchádzajúci víkend došlo k výpredajom kontraktov. Cenu kakaa, ako jedného z luxusných spotrebných statkov, podporili do popoludňajších hodín aj pozitívne ekonomické dáta z USA (spotrebiteľská dôvera, maloobchodný predaj), ale napríklad aj novinky týkajúce sa oživovania globálnej ekonomiky v podobe pozitívnych dát o čínskej priemyselnej produkcii. Okrem možného posilnenia dopytu aj v súvislosti so zimou na severnej pologuli sa k podporným faktorom pridáva i ponuka, najmä očakávaný pokles produkcie v západnej Afrike. Podľa ICCO v nedávno ukončenej sezóne 2008/2009 poklesol output na Pobreží Slonoviny o 166 000 ton na 1,2 mil. ton a ani v tomto obchodnom roku to nebude lepšie, keď sa očakáva ďalšie zníženie produkcie o cca 100 000 ton. V severnom smere má cena kakaa potenciál k rastu na 3500 USD/metrická tona, hovorí sa aj o hladine 3600 USD/metrická tona. Krátkodobo sa však dá očakávať korekcia ceny vzhľadom na prekúpenosť trhu so supportom pre dnešok na 3369 – 3356 USD/metrická tona, prípadne 3334 USD/metrická tona.