Orco: Moody's snížila rating na B3 z B2; další snížení je v posouzení

Ratingová agentura Moody’s včera snížila rating společnosti Orco ze stupně B2 na B3 (národní rating byl snížen na Ba1.cz z předchozího Baa3.cz) a dále uvedla, že možné další snížení ratingu se nyní posuzuje. Důvodem je kombinace slabé provozní ziskovosti, záporného provozního cash flow a vysokého zadlužení (poměr dluh vůči EBITDA). Jako možná budoucí rizika Moody’s uvedla zpomalení realitního trhu ve střední a východní Evropě, což považujeme za reálné. Snížení ratingu může pro Orco znamenat horší přístup k financování resp. vyšší úrokové náklady. Domníváme se, že pozitivní z hlediska likvidity i zadlužení by pro Orco letos měla být realizace programu odprodeje aktiv v hodnotě 200 mil. EUR.

Patrick Vyroubal